Blijf afgedekt !

Niet veel macro nieuws deze week, pas donderdag jobless en vrijdag retail sales en michigan confidence, mktn kunnen langzaam wegzeiken op komende negatieve research rapporten over een flinke slowdown in vele economieen en double dip scenarios.

Technische analyses: 316 en 311 belangrijk, onder de 311 dan mogelijk een 2tje voor de Aex.

Donderdag of vrijdag na goede cijfers misschien wat draaien en wat shorts terug kopen.

Kruispunt

Institutionele beleggers doen weinig de laatste tijd, omdat hun reserves (nog) niet toereikend zijn, De aandelen markt wordt gedomineerd door daytraders, speculanten en Technische Analyse beleggers, waardoor de volatiliteit hoog zal blijven. Bewegingen van 3% tot 5% op 1 dag is geen uitzondering meer. Macro cijfers uit Emerging markets en de VS blijven positief, maar de positieve verrassingen zwakken af. Het is nu wachten of Europese macro cijfers zich gaan verzwakken door de diverse zware bezuinigingen die zijn aangekondigd door voornamelijk zuidelijk gelegen Europese landen. Dit zal effect gaan hebben op de bedrijfswinsten in Europa, maar de vraag is hoeveel en is er een risico dat er een tweede dip gaat komen. Dan gaan aandelen en grondstofprijzen fors dalen en is er weinig ruimte om te gaan stimuleren daar de rente al erg laag is. Japanse scenario's komen dan op tafel. Deflatie en jarenlange sub of below par groei, cq neergang. Dan is cash king.

Belangrijkst is dat de rente laag blijft (voor Europa zeker) en bedrijfswinsten structureel verder toenemen. Nu geld nog steeds: TINA (There Is No Alternative) voor aandelen en grondstoffen (& grondstof gerelateerde aandelen).

In de donkere hoeken van de markt liggen zware beren verborgen; US housing, Commercieel onroerend goed over de hele wereld, Derivaten posities, banken die niet meer voor eigen rekening kunnen handelen (markten worden daardoor volatieler), de te grote schulden posities van landen en wanbetalingen die dreigend boven de markt blijven hangen. Krediet beoordelers die een veels te korte horizon hebben en alleen tot onrust leiden.

Beste strategie; buy the dips, sell the rally's. Speel kort op de bal. Dek af en toe de posities af met Futures of Turbo's.

Griekenland

Dinsdag 16 feb 2010
Griekenland als stoutste jongetje van de klas moet er niet te makkelijk vanaf komen met een standje en dan zakgeld geven. Huisarest zoals nu de 30 dagen is een goed begin. Als ze het belachelijk grote ambtenaren bestand kunnen terug brengen en dat de grieken eindelijk eens normale belastingen gaan betalen kunnen de pappas’s en mamma’s van het koude noorden eens gaan helpen. Nog mooier zou zijn als de hoofdmeester (lees IMF) komt helpen. Dan kunnen de andere stoute jongens (spanje, portugal, italie, ierland) er een les van leren en eindelijk eens beginnen een vak te leren (productief spullen maken of goede diensten verlenen) ipv ongestraft uitgeven en speculeren in stenen.
Anders gaan de anderen zich ook te gemakkelijk gedragen, daar ze toch ‘gered’ worden door de noord europeanen.
Besmettingsgevaar is nog steeds aanwezig.